【導語】過去十年，中國EVA供應一路揚帆，行業發生了諸多變化：產能持續擴張、自給率不斷提升、供應格局從集中到擴散轉變、企業性質從國有到民營等一系列轉變。未來伴隨著EVA石化行業繼續擴能的腳步，行業競爭加劇，挑戰與機遇並存。近十年國內EVA供應發生了如下變化：

1、產能持續擴張 增速先慢後快

我國的EVA行業起步較晚，投產於1995年2月的北京有機化工的4萬噸/年EVA裝置是我國第一套裝置。直到2005年底，由南京揚子石化和巴斯夫公司合資的揚子—巴斯夫有限責任公司EVA產能20萬噸/年的LDPE生產裝置投入生產，2011年燕山石化埃克森EVA裝置投產20萬噸後，國內EVA產能達到50萬噸/年，其產能水準一直保持到2014年。2015年-2017年進入新一輪的投產期，期間共增加了了47.2萬噸EVA產能。截止到2017年我國EVA年產能達到97.2萬噸，三年的平均增速在25.55%。隨後的2018-2020年國內EVA並無新增產能。隨著我國煉化產能的集中投產，2021年開始，國內EVA行業進入大規模擴張的階段，2021-2023年三年間新增產能和擴能共計147.8萬噸，增幅152%。縱觀2011年至2023年，由於裝置建設投產週期以及下游需求的影響，我國EVA行業產能間斷性擴張，其擴張週期基本保持在6年左右。分別為 2011-2015，2020-2024年，產能增速先慢後快。從下圖數據看出：2015年開始至今，中國EVA行業產能處於快速增長期，產能增速在12%-82%。據隆眾統計：2024年國內新投產能預計在45萬噸，分別是已經投產的寧夏寶豐20萬噸和四季度即將投產的江蘇虹景20萬噸，2024年產能或將達到290萬噸。

2、企業類型多元化發展 產能集中度提升 規模化占比提升

2019-2023年國內EVA生產企業類型分佈來看，仍然以國有企業絕對量占主導，同時民營企業僅次於國有企業佔據第二，民營企業從2021年開始成為有力補充，並且在2023年占比繼續保持增長，2023年合資企業占比提升，外資企業占比沒有提升，外資企業占比也最小。造成這種企業分佈特點的主要原因是，EVA雖技術工藝較為成熟，但單套產能投入較高，因此整體行業的企業性質仍以規模或實力型的國有、民營企業、合資企業為主。未來兩年，有兩家現有EVA的企業的浙江石化和江蘇斯爾邦石化，未來繼續擴產產能在50-70萬噸，投產後企業規模化占比大幅提升，將明顯和其他企業產能拉開距離，行業產能集中度也將會有明顯提升。產能集中度的提升，意味著EVA市場決策能力提升，頭部企業決策及價格方向調整等都將給EVA市場帶來一定影響。

3、EVA區域分佈不均的局面有所改善

從區域來看，2023年國內EVA產能區域分佈依然較為集中，主要集中在華東、華南、華北和西北四個地區。詳細分析來看，華東地區最為集中，區域內EVA總產能115萬噸，占比54%；其次為華南地區，產能50萬噸，占比21%，第三為西北地區，產能50萬噸，占比20%；第四為華北地區，產能30萬噸，占比12%。對比2015年來看，華南和西北地區的填補了EVA產能的空白，華東地區的產能分佈繼續擴大，而華北地區產能則保持原有水準。省份分佈來看，中國EVA產能前三省份在 江蘇、浙江和福建省。據隆眾瞭解，接下來中國EVA新增投產仍將以江蘇、浙江、福建、山東為主，同時擴展到廣西、吉林、河南等地，將進一步改善區域分佈不均的現狀。

4、產業鏈配套上游進程加快

近幾年隨著EVA價格自高峰滑落，行業利潤的回歸，成本邏輯的影響將是企業考慮生產計畫的重要因素，對於EVA企業來說，配套上游醋酸乙烯成為各個石化優先降本的計畫。據隆眾資訊統計，2023年之前中國EVA企業配套有上游醋酸乙烯的只有中石化系統燕山石化自產自用；而截至2024年5月，配套上游醋酸乙烯的EVA企業增加3家，浙江石化、江蘇斯爾邦和聯泓新科三家民營企業。EVA生產企業配套上游醋酸乙烯進程加快，下游涉及領域多以生產光伏膠膜、發泡鞋材、電纜、熱熔膠和農膜等製品企業，其產業眾多且成熟，向下延伸的可能性不大。

5、自給力大幅提升 進口依賴度持續走低

隨著國內EVA產能的持續擴張，國內EVA產量大幅增加，進口依賴度持續走低。由下圖可以看出，國內EVA年產量自2016年的33萬噸，不足進口的一半水準，增加到至2023年的218萬噸，年產量翻了近7倍，2019年-2023年產量複合增速達31.46%，產能利用率維持在75%-89%的較高水準，進口依存度自2018年的高點78.22%下降至2023年的41.35%。中國EVA的自給力大幅提升，進口依存度持續下滑。

6、未來新投產能繼續擴張 競爭加劇

據隆眾資訊不完全統計，2025年開始，國內將於近新一輪的EVA集中投產週期開啟，2025-2026年將有300萬噸EVA裝置投產，至2030年國內EVA產能有可能到達到800萬噸。中國EVA行業的投產速度與行業所處經濟環境及行業盈利能力密切相關，行業高盈利背景下，EVA企業新增投產計畫增多，但裝置的投產考慮因素眾多，從計畫敲定到裝置落實大概需要3-4年的時間，故未來2025-2028年的持續密集投產與2020年開始EVA市場盈利空間急劇提升密不可分。而在2024年EVA行業盈利水準逐漸回歸成本而言，未來5年內新一輪EVA投產潮，或將令國內EVA行業將會發生翻天覆地的變化，市場競爭加劇，行業良性發展任重道遠。

(隆眾資訊)