市場綜述：根據百川盈孚追蹤統計，4月（2024年4月1日-2024年4月28日）國內輕質純堿市場均價爲1932元/噸，較3月均價1945元/噸，下降13元/噸，跌幅0.67%；重質純堿市場均價爲2055元/噸，較3月均價2072元/噸，下降17元/噸，跌幅0.82%。

4月國內純堿先降後漲運行。上半月上遊純堿企業高庫總量壓力較大，個企報盤相對保守，新單多議價超簽，隨著市場簽單量集聚，月中多個上遊純堿企業反饋提貨偏緊情況。下半月上遊廠家以低庫爲由提漲售價，加上期貨預期提振業者心態外，小長假補單等進壹步促進實單價格上行走勢。價格形成因素主要有：壹是庫存增幅受限且集中在個企；二是進口量刺激減弱；三是上遊純堿企業銷售壓力因超簽轉弱；四是預計檢修讓下遊采購積極性有提振；綜合看本月行情，月底上行氛圍尚佳，市場月內主以止跌上揚走勢運行。

供應方面：截止到4月28日，據百川盈孚統計，中國國內純堿總産能爲4315萬噸（包含長期停産企業産能375萬噸），裝置運行産能共計3323萬噸（共19家聯堿工廠，運行産能共計1637萬噸；11家氨堿工廠，運行産能共計1198萬噸；以及3家天然堿工廠，産能共計488萬噸）。本月山東海天、南方堿業、天津渤化、博源銀根、杭州龍山、安徽紅四方均有純堿裝置降負檢修情況，月內産量震蕩供應爲主，整體純堿行業開工率爲82.99%。

庫存方面：本月國內純堿廠家現貨庫存量震蕩整理運行，整體純堿廠家庫存量維持在70-77萬噸之間。截止到4月28日，百川盈孚統計4月國內純堿企業平均庫存總量約爲73.8萬噸，較上月均值窄幅提升。

需求方面：本月國內純堿下遊用戶拿貨積極性變化較大，前期下遊用戶堅持議價拿貨，後期采購情緒因漲情提振，主流采購仍多以剛需爲主，需求增量主要體現在節前儲備補充訂單。輕堿下遊日用玻璃、焦亞硫酸鈉、泡花堿、兩鈉、冶金、印染、水處理等行業目前開工變化相對有限，近期持續拿貨爲主，碳酸锂行業處于開工變化弱，需求量穩定；重堿下遊的玻璃廠以低價領貨爲主，因有壹定儲備基礎加上少量進口堿補單，對國內純堿議價能力仍強。

成本方面：本月國內純堿成本較上月相比以下降爲主。4月工業鹽價格持續下滑，對成本走弱有壹定支撐。4月國內動力煤市場雖有窄幅拉漲，但整體幅度調整較窄，影響有限。4月合成氨市場走弱運行，現貨售價壹度試探底部，對純堿成本端有支撐，尤其聯堿企業成本影響較爲明顯。截止到4月28日，本月純堿廠家的綜合平均成本約在1475元/噸，較上月平均成本降低77元/噸，降幅約爲4.97%。

利潤方面：本月國內純堿行業利潤窄幅提漲。首先月初受報盤降勢及成本降勢，利潤尚可維持平穩，隨著月底成本價格持續下降及市場價格窄幅拉漲刺激影響，其産品利潤有壹定攀升。截止到4月28日，國內純堿行業綜合平均毛利約在437元/噸，較上月平均毛利上升61元/噸，漲幅約爲16.22%。（百川盈孚）